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    杨德龙:不要因为短期下跌而卖出手中的优质筹码

    韦世豪脱衣庆祝

        

      不要因为短期下跌而卖出手中的优质筹码

      文/前海开源基金首席经济学家 杨德龙

      周二沪深两市出现了震荡走势,黄金板块持续走强,而市场的热点比较凌乱,成交量也没有有效放大,整体来看,当前A股市场仍然在震荡的过程之中。隔夜美股则继续强势上攻,道琼斯指数收高190点,三大股指均创历史最高收盘纪录,纳指与标普500指数创盘中新高。

      从消息面来看,美国企业并购交易以及国际贸易局势进展,利好消息提振了市场信心,美股在近期持续走强,三大股指屡创历史新高,说明美股的赚钱效应还是比较好的,特别是在美联储三次下调利率之后,提振了市场信心。美联储的货币政策变宽松、加上降息,这些都有利于市场的走强。

      当前A股市场和美股相比,估值上来看具有一定的优势,A股的估值尚处于底部,但是市场缺乏信心,但是考虑到美股估值在历史的新高位置,而A股在历史低点位置,所以从资金流向来看,外资仍然会不断的流入到A股市场。

      周二阿里巴巴在港股上市交易,高开6.25%,报价187港元,总市值接近4万亿港币,超过了腾讯的估值,腾讯的市值是32573亿港币,阿里回归港股二次首发,现在成为港美两地共同上市的公司,进一步扩大了阿里巴巴在大中华区的影响力,毕竟阿里巴巴主要的收入和利润,都是来自于大中华区,所以回归港交所二次上市,起到了效果。阿里巴巴在港股上市,募集了大概1000亿左右的增量资金。这为阿里巴巴进一步拓展业务,也带来了一个很好的基础,阿里巴巴可以进一步扩展它的业务范围,当然,阿里巴巴高速增长期,应该已经过去了,未来的成长能不能保持高速增长,取决于阿里巴巴未来的业务拓展能力和收入水平,目前阿里巴巴未来的成长性,还存在一定的不确定性,但是由于阿里巴巴在投资者心目中属于科技龙头股,所以大家把它的估值抬得很高。

      近期白马股出现了一定调整,其实白马股的调整只是短期的调整,事实上,在国内一些资金杀跌的同时,北上资金在不断的流入,而北上资金流入的股票,仍然是业绩优良的白龙马股,他们对绩差股和题材股看都不看,很明显,外资认为白龙马股才是真正值得长期持有的板块和个股,因为“业绩为王”是现在最好的一种投资理念。

      股神巴菲特曾经说过,不要因为短期的下跌而卖出手中优质的筹码,也不要因为股价便宜就买入一些绩差股,事实上优质的股票,通过业绩的增长,会不断的让你的估值得到消化,不断的给你惊喜,而绩差股和题材股,则会不断的下跌,可能会造成较大的损失。

      11月26日收盘MSCI今年在A股的最后一次扩容生效,至此MSCI以20%的纳入因子将400多只A股大中盘股票纳入。全球最大的资管公司贝莱德,资产管理规模超过6万亿美元,预计此次纳入,将为A股带来67亿美元,约合470亿元人民币的被动增量资金,资金量是8月份MSCI扩容的两倍,根据以往经验,往往被动增量资金会于指数生效日,随尾盘进入。而主动配置资金也会相应的增加对A股的配置,主动资金配置的量甚至有可能超过指数基金被动增加的量,因此,这可能会给A股年底之前的资金带来很大的增长。

      无论是对于A股还是外资机构来说,提高MSCI的纳入因子,都会带来直接影响。一个是被动指数基金会跟随MSCI提升A股的配置比例,另外,主动管理资金由于他的业绩基准就是MSCI指数,因此也会相应的提高对于A股优质股票的配置。MSCI后市如何提升A股配置的纳入因子,时间上还存在很大的不确定性,但是从20%进一步提高到50%,甚至提高到100%,都是必然的过程,并不会停止。

      随着外资大量流入A股,市场的价值投资将会更加盛行,价值投资理念也将是最主流的投资理念。这一点,国内投资者必须要有清醒的认识,只有改变投资理念,坚持价值投资,才能够真正的抓住市场机会。

      临近年底,央行在货币政策方面,依然会采取偏宽松的货币政策,有可能采取多种方式进行降息,是否直接下调基准利率,现在还不确定,因为毕竟之前美联储不断加息的时候,中国央行也没有跟随加息,现在美联储降息,也不一定会跟随美联储降息,央行还要考虑到,降息可能会推高物价,以及降息之后是否能够传导给实体经济,现在对于中小企业来说,当务之急是打通资金到企业的最后一公里。即使下调了基准利率,可能很多中小企业拿到贷款的资金成本仍然是居高不下,这不利于企业企温回升。

      回到A股市场,当前A股的调整已经接近了尾声,应该说A股市场的调整已经基本到位,后市可能会迎来反弹的机会。年底之前,A股市场可能会重回3000点之上,这也是我在今年年初提出的2019年“十大预言”中提出的观点。当前A股市场的调整比较充分,后市上升的动力也会更强一些,现在美股三大股指创历史新高,带动了全球投资者的风险偏好,这些都有利于A股市场的企稳回升。所以整体来看,对当前的市场要保持信心和耐心,12月份A股市场仍然有反弹的机会。

      (部分有删减)

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    责任编辑:石秀珍 SF183

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    发布时间:07:57:07

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    孩子坐折仙人掌

        

    ▌辛宝祥

    傍晚下班进门,感觉气氛不对中超u23新政_新闻——儿子痛苦地撅着屁股,女儿紧着脸坐一旁焦急地看着戴了老花镜的奶奶在弟弟屁股大黄蜂超高清在线观看中文版_新闻边忙乎。

    “怎么啦?”我赶紧问。

    “小姐弟一起玩习惯了,姐姐上学走一天,弟弟闷得慌。听到姐姐在门口跟同学说‘明儿见’,弟弟特高兴,在屋里找一旮旯蹲下身打算藏起来给姐姐个惊喜。没想到,我中午才搬进来的仙人掌扎了他的屁股。”奶奶说。我顺势建议:“已经两岁了,您别给他穿开裆裤了。”

    “新裤子都准备好啦,偏偏出了意外。三片仙人掌被他坐折了两片。我心疼他白白嫩嫩的屁股啊!”

    看着仙人掌上两个“耷拉着脑袋”的折片,女儿忽然开腔:“听说仙人掌的老家在沙漠,你看,它们在低头思故乡呢!”“你倒会给弟弟开心!”一家人脸上由此松弛了不少。

    儿子轻轻把被坐折的仙人掌扶起来,非常心疼:“可惜不能接上了。”为什么用qq号登微信登录不上_新闻

    奶奶安慰说:“没关系,你预备俩盆儿,把它们栽上。塞翁失马,焉知非福,咱让仙人掌一盆变仨盆。”

    指着认真仔细拔出的刺,奶奶又说:“看清楚喽,一共六根,六妻子的游旅行第一季免费_新闻六顺!”我趁机教育儿子:“记住,小时候,母奶不足,牛奶不吃,是奶奶精心做了稀粥、烂饭、馄饨、饺子,让你吃饱;满街跑了,还要奶奶给你屁股上拔刺。奶奶的恩德,可不敢忘。”

        

        

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    (责任编辑:董云龙 )

        

        

        

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